比较大的证券公司吴清：推进期货期权向合格境外投资者开放

　　5月7日上午，国新办举行新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清出席并介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，释放重要政策信号。

　　潘功胜：下调存款准备金率0.5个百分点，下调政策利率0.1个百分点

　　去年12月的中央经济工作会议和今年的政府工作报告都明确提出，今年要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息。潘功胜在发布会上表示，人民银行将加大宏观调控力度，推出一揽子货币政策措施。

　　潘功胜提到，将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。这次降准0.5个百分点以后，整体存款准备金率的平均水平将从原来的6.6%降低到6.2%。同时，阶段性降低汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率，从目前的5%降至0%。

　　利率方面，潘功胜表示，一是下调政策利率0.1个百分点，即公开市场7天期逆回购操作利率从目前的1.5%调降至1.4%，预计将带动贷款市场报价利率(LPR)同步下行约0.1个百分点。同时也将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。二是降低所有结构性货币政策工具利率0.25个百分点，结构性货币政策工具一般指中央银行向商业银行提供的贷款，预计每年可节约银行资金成本150亿~200亿元，推动银行加力支持经济结构转型。三是降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。其中，五年期以上的首套房贷款利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步调整，预计每年将节省居民公积金贷款利息支出超过200亿元，有利于支持居民家庭刚性住房需求，促进房地产市场止跌企稳。

　　潘功胜还宣布，将优化两项支持资本市场的货币政策工具，将证券、基金、保险公司互换便利5000亿元和股票回购增持再贷款3000亿元额度合并使用，总额度8000亿元。

　　李云泽：推出支持小微企业、民营企业融资的一揽子政策

　　李云泽在会上表示，稳住楼市和股市对提振社会预期、畅通内需循环具有重要意义。金融监管总局协同打好“组合拳”，积极做好相关工作。

　　稳楼市方面，下一步将加快完善与房地产发展新模式相适配的系列融资制度，包括房地产开发、个人住房、城市更新等贷款管理办法。指导金融机构继续保持房地产融资稳定，有效满足刚性和改善性住房需求，强化对高品质住房的资金供给，助力持续巩固房地产市场稳定态势。

　　稳股市方面，下一步将推出几条具体措施，继续支持稳定和活跃资本市场。一是进一步扩大保险资金长期投资的试点范围。近期拟再批复600亿元，为市场注入更多的增量资金。二是调整偿付能力监管规则，将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市力度。三是推动完善长周期考核机制，调动机构的积极性，促进实现“长钱长投”。

　　对于小微企业，李云泽提到，金融监管总局即将会同有关部门进一步推出支持小微企业、民营企业融资的一揽子政策，重点从四个方面发力：一是增供给，继续做深做实融资协调工作机制，深入开展“千企万户大走访”活动，加大首贷、续贷、信用贷投放，带动普惠型小微企业贷款增速高于各项贷款的平均增速。二是降成本，及时传导市场利率红利和内部资金转移定价优惠，同时规范机构与第三方的合作，促进综合融资成本稳中有降，进一步减轻企业负担。三是提效率，推动银行简化内部流程，提高贷款审批时效，灵活满足各类融资需求，缓解企业的资金周转压力。四是优环境，强化货币、财税、产业、监管等相关政策协同，在担保增信、信用修复、划型标准等方面，加快完善相关制度，营造更加适宜的发展环境。

　　吴清：推进期货期权向合格境外投资者开放

　　发布会上，吴清就美加征关税对上市公司的影响进行了回应。他表示，总的看，美滥施关税严重冲击了全球经贸秩序，上市公司生产经营不可避免会受到直接或间接影响，部分对美出口占比较高的公司受影响更大一些。

　　吴清表示，下一步，证监会将继续促进资本市场功能发挥，在加强监管的同时也要努力传递监管温度，尽力帮助受影响企业应对美加征关税的冲击。一是进一步加大走访帮扶。二是优化监管安排。三是支持转型升级，特别是支持上市公司通过并购重组转型升级。四是强化多层次资本市场产品和服务支持。

　　吴清还提到，目前，外资证券类金融机构和外资已经成为A股市场重要的参与力量，外资通过QFII、沪深股通等形式持有A股流通市值稳定在3万亿元左右。

　　下一阶段，证监会将坚定不移推进资本市场高水平对外开放，进一步完善对外开放格局，稳步推出一系列对外开放的务实举措。一是持续扩大机构开放。进一步优化合格境外投资者准入服务。支持符合条件的外资机构申请证券基金投资咨询业务资格。鼓励境外投资机构依规设立投资境内的人民币基金。二是进一步丰富产品供给。推进期货期权向合格境外投资者开放，支持境内外期货交易所扩大商品期货结算价授权合作。三是不断深化市场开放。梳理优化境外上市备案机制、流程和相关要素，提高境外上市备案质效。大力支持上海国际金融中心建设和巩固提升香港国际金融中心地位，稳步推进人民币股票交易柜台纳入港股通、支持在港推出跨境投资和风险管理产品等对港合作各项措施。四是加强双多边跨境监管合作。进一步加强证券监管和审计监管方面的合作，维护企业在境外市场正当利益，并创造条件支持优质中概股企业回归内地和香港股市，同时做好投资者合法权益保护。

　　在大力推动中长期资金入市方面，吴清介绍，证监会研究制定了《推动公募基金高质量发展行动方案》，目前已经成熟，今日就发布实施。本次改革的重点主要是“几个突出”：一是突出强化与投资者的利益绑定。二是突出增强基金投资行为稳定性。三是突出提升服务投资者的能力。四是突出发展壮大权益类基金的工作导向。

　　业内人士：一揽子金融政策发力稳股市和楼市

　　业内人士在接受期货日报记者采访时表示，本次发布会不仅宣布降息降准，还针对股市和楼市推出了政策“组合拳”，形成了一揽子金融政策方案，向市场传递出多个层面的积极信号。

　　在东方金诚首席宏观分析师王青看来，央行推出的一揽子货币政策措施表明，货币政策开始在数量型政策、价格型政策和结构性货币政策三个方向全面发力。

　　降准降息作为央行一揽子货币政策措施中的“重头戏”颇受关注。王青表示，下调政策利率(央行7天期逆回购利率)0.1个百分点，将引导5月LPR报价跟进下调，进而降低各类贷款利率；下调存款准备金率0.5个百分点，向银行体系注入约1万亿元长期流动性，将增强银行信贷投放能力，并支持政府债券发行。

　　“这是继2024年9月27日央行宣布降息降准以来，两个货币政策‘大招’再次同时出手，表明今年适度宽松的货币政策开始在稳增长方向全面发力。我们认为，在当前时点宣布降息降准，能够有效激发企业和居民的融资需求，扩投资促消费，提振市场信心，是当前对冲外部波动最有力的手段之一。”王青认为，下半年央行预计会继续降息降准，估计全年政策性降息幅度会达到0.6个百分点，降幅较2024年扩大0.3个百分点，全年降准幅度将达到1个百分点，降幅与2024年相当。

　　值得注意的是，本次发布会针对股市和楼市推出政策“组合拳”比较大的证券公司，也是落实4月25日中央政治局会议提出的“持续巩固房地产市场稳定态势”“持续稳定和活跃资本市场”的政策要求。恒泰期货首席经济学家魏刚告诉记者，从楼市方面看，降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，将有利于支持居民家庭的刚性住房需求。同时将公开市场7天期逆回购利率下调10BP，预计后续MLF利率以及商业房贷利率都将同步下调。这些政策将降低购房成本，有助于房地产市场进一步止跌企稳。从股市方面看，持续稳定活跃的股市是应对美关税政策的重要支撑。其中，下调基准利率有利于从分子端提升股指定价；促进保险资金进入股市，有助于增加股市资金供给，改善股市供求关系，发挥耐心资本、长期资本稳定股市的功能。

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